根据上市公司2016年半年度报告，对内地主板和创业板上市的33家出版传媒企业（出版公司10家、发行公司4家、报业公司6家、印刷公司10家、新媒体公司3家）经营情况分析如下。
一、综述
2016年上半年，出版传媒上市公司经营规模持续扩大，产出和利润保持平稳增长，新媒体公司涨势强劲。截至2016年6月底，出版传媒公司拥有资产总额2142.00亿元，较期初增长5.06%；所有者权益达到1357.18亿元，较期初增长5.01%；上半年实现营业收入608.56亿元，同比增长16.64%；净利润71.89亿元，同比增长6.95%。3家新媒体公司拥有资产总额166.27亿元，较期初增长31.48%；所有者权益117.33亿元，较期初增长22.01%；上半年实现营业收入24.07亿元，同比增长63.40%；净利润7.01亿元，同比增长83.67%，涨幅均居各类型出版传媒上市公司之首。
保持了较高的盈利能力和偿债能力。2016年上半年，出版传媒上市公司平均净资产收益率为5.43%，高于传媒娱乐行业4.0%和印刷包装行业4.3%的平均水平。截至2016年6月底，出版传媒上市公司资产负债率为36.63%，保持了较好的长期偿债能力。
报业公司传统业务持续萎缩，产出利润全面下滑。2016年上半年，6家报业公司实现营业收入48.87亿元，同比下降12.01%；净利润6.47亿元，同比大幅下降35.05%。受国内宏观经济增速放缓和新兴媒体蓬勃发展影响，全部6家公司传统报刊发行及广告业务营业收入均出现不同程度的下滑，成为公司当期营业收入下降的重要因素。其中，粤传媒报刊业务营业收入同比大幅下降30.49%，*ST生物广告、服务及发行业务营业收入同比大幅减少26.88%。
融合发展不断深化，数字化转型趋势日益显现。出版传媒公司大力推动融合发展和数字化转型，积极探索在内容、渠道、平台、经营、管理等方面的融合。报告期内，有22家公司涉及数字出版等数字化业务，占出版传媒上市公司总数的2/3。5家在半年报中对数字出版等新业态业务收入进行单独体现的出版公司中，中文传媒、凤凰传媒、中南传媒、大地传媒等4家公司当期新业态业务收入整体实现爆发式增长。其中，中文传媒新业态板块实现收入25.02亿元，同比大幅增长136.37%，占公司营业收入的41.02%。
资产重组更趋活跃。出版传媒上市公司借助资本工具，积极开展跨行业、跨媒体资产重组，整合优质资产，优化现有业务布局，努力开拓互联网金融、在线教育、大数据等新业态，深化产业融合。报告期内，皖新传媒、中文在线等16家公司完成或正在筹划资产重组，接近出版传媒上市公司的半数，涉及重组资金规模超过300亿元。其中，皖新传媒20亿元非公开发行，投资在线教育及智慧书城项目。中文在线20亿元非公开发行，用于基于IP的泛娱乐数字内容生态系统建设项目、在线教育平台及资源建设项目。康得新48亿元非公开发行，投资高分子膜材料及裸眼3D项目。浙报传媒募资20亿元，投资互联网数据中心及云计算平台项目。昆仑万维25亿元定向增发获证监会通过，主要用于建设海淘金、海外互联网金融、游戏互动三大P2P平台以及1Mobile线下手机分发渠道，游戏娱乐+互联网金融双主业协同彰显。
在线教育、网络游戏、影视文化等渐成多元化发展热点方向。报告期内，出版传媒上市公司积极开拓数字出版、在线教育、网络游戏、新媒体、动漫、听书、互联网金融、影视文化、人工智能、虚拟现实、裸眼3D、电商平台、大数据、医药健康等新业务、新业态，实现多元化发展。其中，各有13家、10家、10家出版传媒上市公司分别涉足在线教育、网络游戏、影视文化等业务领域。中文传媒旗下网络游戏、艺术品公司、VR教育、影视投资齐头并进，新业态业务收入同比大幅增长136.37%。凤凰传媒智慧教育全面落地，业务收入同比增长33.34%，合作学校数量达到20889所；影视业务收入同比实现34倍的跨越式增长，《山海经之赤影传说》居同时段收视率第一名。天舟文化参股的“O2O教育线上平台”决胜网获批并挂牌新三板。皖新传媒研发成功国内首个VR数字教育内容“美丽的科学”系列。掌趣科技旗下精品游戏《拳皇98终极之战OL》《全民奇迹》业绩突出，并将天马时空纳入合并报表，报告期移动终端游戏收入爆发式增长237.84%。城市传媒出资1亿元，设立全资影视文化公司，涉足影视投资、影视制作、演艺经纪等影视文化业务。
证券市场表现疲弱。截至2016年6月底，33家上市公司总市值为4671.43亿元，较2015年底减少1424.38亿元，下降23.37%，大于同期上证指数17.22%和深圳成指17.17%的跌幅。除博瑞传媒、天舟文化逆势上涨外，其余31家公司均出现不同幅度下跌。其中，6家报业公司总市值大幅下降32.52%，跌幅居各类型出版传媒上市公司之首。
二、整体经营状况分析
截至2016年6月底，33家在内地主板和创业板上市的出版传媒公司拥有资产总额2142.00亿元，所有者权益1357.18亿元；上半年实现营业收入608.56亿元，净利润71.89亿元。出版传媒上市公司经营规模持续扩大，产出和利润平稳增长，总体保持稳健发展态势。
（一）产出和利润分析
1.营业收入快速增长，不同类型公司营业收入分化明显，出版公司、新媒体公司增速超20%，报业公司下滑明显。
2016年上半年，出版传媒上市公司营业收入实现了较快增长，当期实现营业收入608.56亿元，较上年同期增加86.82亿元，增长16.64%。其中，10家出版公司实现营业收入337.79亿元，较上年同期增加66.94亿元，增长24.71%；3家新媒体公司实现营业收入24.07亿元，较上年同期增加9.34亿元，增长63.40%；6家报业公司实现营业收入48.87亿元，较上年同期减少6.67亿元，下降12.01%。长江传媒实现营业收入72.52亿元，较上年同期增加45.71亿元，增长170.52%，总量、增速均居出版传媒上市公司之首。（见表1）
2.净利润持续增长，新媒体公司实现跨越式发展，报业公司大幅下滑。
2016年上半年，出版传媒上市公司净利润实现了持续增长，达到71.89亿元，较上年同期增加4.67亿元，增长6.95%。其中，10家出版公司净利润35.69亿元，较上年同期增加3.70亿元，增长11.57%；3家新媒体公司净利润7.01亿元，较上年同期增加3.20亿元，增长83.67%；6家报业公司净利润6.47亿元，较上年同期减少3.49亿元，下降35.05%。（见表2）
（二）企业规模分析
1.资产规模平稳增长，新媒体公司扩张迅速。
截至2016年6月底，出版传媒上市公司拥有资产总额达到2142.00亿元，较期初增加103.26亿元，增长5.06%；所有者权益达到1357.18亿元，较期初增加64.77亿元，增长5.01%。
其中，3家新媒体公司拥有资产总额166.27亿元，较期初增加39.81亿元，增长31.48%；所有者权益117.33亿元，较期初增加21.17亿元，增长22.01%。（见表3）
2.“双百亿”“百亿”阵营扩容，旗舰企业地位凸显。
截至2016年6月底，凤凰传媒、中南传媒、中文传媒、康得新等4家公司拥有资产总额、所有者权益双超百亿元，成为“双百亿”公司。其中，康得新所有者权益首次突破百亿，成为“双百亿”阵营的新成员。
截至2016年6月底，上述4家公司合计资产总额737.71亿元，所有者权益450.23亿元；上半年实现营业收入203.36亿元，净利润31.95亿元，分别占33家上市公司资产总额的34.44%，所有者权益的33.17%，营业收入的33.42%，净利润的44.44%。上述4家公司合计占出版传媒上市公司整体规模的三分之一左右，共同组成第一方阵，旗舰地位凸显。
长江传媒、华闻传媒、紫江企业、掌趣科技等4家公司拥有资产总额超百亿元，共同组成“百亿”阵营。其中，长江传媒和掌趣科技拥有资产总额首次超过百亿元，跻身“百亿”阵营。
三、经济效益水平分析
2016年上半年，出版传媒上市公司保持了较高的盈利能力，高于传媒娱乐行业和印刷包装行业平均水平；资产负债率总体稳定，个别公司负债攀升，经营风险提升。
（一）盈利能力分析
2016年上半年，出版传媒上市公司平均净资产收益率为5.43%，高于传媒娱乐行业4.0%和印刷包装行业4.3%的平均水平。换算成年收益率为10.86%，也远高于报告期末一年期存款基准利率（1.50%）和贷款基准利率（4.35%），显示出版传媒上市公司整体具有较强的盈利能力。
分大类看，10家出版公司平均净资产收益率6.02%，4家发行公司平均净资产收益率5.34%，6家报业公司平均净资产收益率2.65%，10家印刷公司平均净资产收益率6.23%，3家新媒体公司平均净资产收益率6.57%，换算成年收益率，均超过报告期末一年期存、贷款基准利率。其中，报业公司平均净资产收益率低于出版传媒上市公司整体水平和传媒娱乐行业平均水平，盈利能力明显偏弱。（见表4）
（二）偿债能力分析
截至2016年6月底，33家出版传媒上市公司资产负债率为36.63%，与期初基本持平，保持了较好的长期偿债能力。
其中，出版、发行、报业、印刷公司资产负债率与期初基本持平，负债水平相对稳定。10家印刷公司资产负债率最高，平均为49.01%。3家新媒体公司资产负债率最低，平均为29.43%，但较期初提高了5.47个百分点。
个股方面，昆仑万维负债总额增加14.70亿元，其中新发行三年期公司债券7.3亿元，短期银行借款增加4.72亿元，资产负债率达到49.36%，较期初大幅提高18.28个百分点。*ST生物传统传媒业务持续亏损，短期内难以扭转，资产负债率由期初的111.82%，提高13.81个百分点，攀升至125.63%，持续资不抵债，经营风险加剧。（见表5）
